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查核報告書之投資觀察指標
一、會計師查核意見報告是落后性資訊,正常情況對股價影響力不大.
二、保留意見、無法表示意見與反對意見等三種報告對股價有致命性殺傷大.
三、無保留與修正式無保留意見并不完全是利多資訊,股價對其反應平淡居多.
四、經常性股東會加開與會計師簽證日期落后者,應多注意經營績效與查核意見.
五、保留意見報告通常與公司經常性發生營運虧損及長期投資過度分散龐雜有關.
現金科目的投資觀察指標
一、經常性能夠產生營運凈現金流入者,安全慌高有利股價.
二、短期投資較現金余額高且大額買賣股票者,安全性低不利股價.
三、經常發生資金貸與他人與大額背書保證者,安全性低不利股價.
四、流動比率高但速動比率卻不正常的低,安全性低不利股價.
五、現金占總資產比例小且營業利益經常負數,安全性低不利股價.
應收帳款與存貨科目之投資觀察指標
一、產業環境處在成長期、成熟期、衰退期,通常成長期風險較低.
二、主要產品系屬上游資本密集或下游勞力密集產業,下游通常風險較高.
三、主要產品在國內及國際間的競爭地位如何,競爭力弱風險較高.
四、應收帳項與存貨金額經常性逾總資產50％,風險較大.
五、應收款項及存貨之成長富度超逾營收成長幅度,風險變大.
六、流動比率與速動比率有明顯差異者,風險變大.
七、銷貨天數與收款天數與前期比較有大幅增加趨勢,風險增加.
八、進銷貨經常出現重大關系人交易或集中型交易,風險增加.
九、存貨內的制成品與在制品在不景氣時大增,潛在跌價損失風險增加.
長期投資之投資觀察指標
一、中上游公司合并報表后的長期投資占總資產比重,若已超逾固定資產比重,應注意長投績效.
二、長期資金能否充分支援長期投資余額與固定資產凈額.
三、長期投資項目中是否有高持股比重的核心事業,并與母體本業相近.
四、多角化非本業的轉投資,有無慎選經營團隊與維持高比重的控股策略.
五、長期投資歷年來的平均投資報酬率,能否與本業報酬率旗鼓相當.
六、靠出售長投非經常性巨額獲利,僅是短線題材并無法提升公司身價.
七、績效優良之子公司掛牌后,通常并不利母公司中長期股價之表現.
八、股價對長期投資之權益法投八損益的正面反應,較處分投資損益的反應明顯.
固定資產之投資觀察指標
一、中上游公司的長期資金能否支應長期投資余額與固定資產凈額.
二、中上游公司合并報表后的固定眾玅占總資產比例不低40％較好.
三、固定資產與長期投資的核心產品愈相同,愈有利營運績效與透明化.
四、投資固定資產比重高、本業營利佳且產品具競爭力的公司.
五、投資資本支出持續穩定增加且財務結構良好的公司.
六、大訂單與重大擴廠投資計畫正常情況是股價的領先指標.
七、產能不足與產能過剩是股價中長期漲跌的重要指標.
流動負債與長短期負債之投資觀察指標
一、企業之流動負債或短期借款是否經常性高于長期負債.
二、以長短期借款為大宗之負債比率是否經常性高于60％.
三、經營者是否務實本業,且營業利益能否經常支付利息后有余.
四、高負債在空頭市場對股價的殺傷力遠遠較多頭市場明顯.
五、除非對公司財務狀況已充分了解,否則不要輕易投資低價股.
六、低負債的績優公司業績若無持續成長,股價表現不一定績優.
七、高負債公司的股價表現經常弱勢,每股凈值是它的終極壓力.
股本與股東權益之投資觀察指標
一、自有資本率高者其財務安全性相對高,低者其財務風險相對高,除非行業性質特殊.
二、自有資本率高者對股價較具下檔支撐力,但不一定對股價上漲具攻擊力.
三、董監大股東持股高且穩定,較低且過度分散的公司,具有較優的投資價值.
四、董監大股東之股權有高額質押比率,或經常炒股進出者,不利股價中長期表現.
五、股本的增長應該讓每股盈余不會受到大幅稀釋,否則不利股價長期發展.
六、經常性辦理現金增資的公司造成股權大量分散,不利股價中長期表現.
七、冷門股流動風險大,應注意長期競爭力,熱門股流動風險低但短線波動大.
八、每股凈值不一定是股價的最后防線,除非公司維持經常性的本業獲利.
九、總市值能夠保持長期成長者,一定有穩定獲利能力與良好的股本規劃.
十、股本、借款、營收與本期損益四大會計科目刺管良好與否,是股價高低轉折點.
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