什么是兩融業務？

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什么是兩融業務？

　　大家知道兩融業務是什么嗎？

　　兩融業務指的是融資融券交易，分為融資交易和融券交易。融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入資金用于證券買賣，并在約定的期限內償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商并支付相應的融券費用。總體來說，融資融券交易關鍵在于一個“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內歸還借貸的資金或證券。

　　1月16日，證監會新聞發言人鄧舸通報了2014年第四季度證券公司融資類業務現場檢查情況。此次現場調查的45家券商中，有12家券商存在融資融券業務違規情況，并被處以不同程度的處罰，其中中信證券、海通證券、國泰君安等三家知名大券商被暫停新開兩融客戶信用賬戶3個月。

　　中信等12家券商被查出問題

　　16日，證監會通報2014年四季度兩融業務檢查結果，中信證券、海通證券和國泰君安3家公司存在違規為到期融資融券合約展期問題，受過處理仍未改正，且涉及客戶數量較多，對這3家公司采取暫停新開融資融券客戶信用賬戶3個月的行政監管措施。

　　同時，招商證券、廣發證券存在向不符合條件的客戶融資融券問題，并且受過處理仍未改正，且涉及客戶數量較多，證監會責令這2家公司限期改正。

　　安信證券、中投證券因存在違規為客戶與客戶之間融資活動提供便利等問題，證監會責令這2家公司增加內部合規檢查次數。

　　此外，民生證券、廣州證券存在向不符合條件的客戶融資融券問題，新時代證券、齊魯證券、銀河證券存在違規為到期融資融券合約展期問題，證監會對這5家公司采取警示的行政監管措施。

　　證監會新聞發言人鄧舸表示，從檢查結果看，目前證券公司融資融券等融資類業務風險相對可控，未發現重大違法違規行為。下一步，將持續加強融資融券等融資類業務的監管，適時再次啟動對融資類業務的現場檢查。

　　兩融門檻抬升重回50萬元

　　2014年11月21日以來，在央行降息的直接刺激之下，A股開啟瘋牛行情。其中，證券公司的融資融券業務加大杠桿加速瘋牛狂奔。據Wind統計數據顯示，截至2014年末，證券公司兩融余額突破1.1萬億元，創下歷史新高。

　　隨后，證監會宣布于2014年12月15日至28日期間，對45家證券公司的融資類業務進行兩周現場檢查。

　　16日，證監會新聞發言人鄧舸稱，融資融券業務是具有杠桿特征的信用交易業務，風險較高。證券公司應當嚴格遵守現有監管規定，依法合規經營，嚴守監管底線，進一步強化投資者適當性管理，加強投資者權益保護，“不得向證券資產低于50萬元的客戶融資融券”。

　　2006年6月30日和2011年10月26日，證監會曾公布《證券公司融資融券業務試點管理辦法》和該《辦法》修改辦法，均未提及“50萬元”的門檻。不過，證監會通過窗口指導方式，要求開設信用賬戶的投資者資產規模不得低于50萬元。2013年3月，證監會取消了開設信用賬戶資產規模下限的窗口指導，兩融業務門檻進一步降低。

　　16日，多家證券公司人士對記者表示，在2015年前，對于開戶滿6個月的客戶即可開展融資融券業務，不管該客戶賬戶內余額是否滿50萬元。一券商人士稱，50萬元是不少散戶開展兩融的“門檻”，將攔截約80%的散戶，券商公司兩融業務收入將下降。

　　16日，南方基金管理有限公司首席策略分析師楊德龍對記者表示，對于被點名的上市券商來說打擊最大，跌幅應該較大。

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